不能预测未来的唯一原因是不了解过去。———杜鲁门
在股市里有了正确的思维，还需要有正确的思想，才能形成一套完整的股市哲学和方法论。
让我们从历史源头来寻找真正的投资思想吧。
1611年荷兰第1家证券交易所成立，人类正式进入证券投资时代。
在欧洲早期投机狂潮中，人类深深地感受到证券的杀伤力。比较有名的是荷兰的郁金香泡沫。
1792年华尔街68号的一棵梧桐树下，24个经纪人签署了梧桐树协议，纽约交易所宣告诞生。
美国早期的证券交易可以说是掠夺和赌博。
美国证券交易在自由放任的情况下野蛮成长。
人们对华尔街证券的风险充满了恐惧。
投资人士积极探索解决方案。
最有名也也最成功的有：
查尔斯.道为华尔街正名，开辟了技术分析投资流派。
杰西.利弗摩尔以传奇的投资实践，在投资界引起强烈共鸣。经凯恩斯、索罗斯以及丹尼尔卡恩等人的努力，最终发展为心理分析流派。
格雷厄姆则从企业基本面入手，研究公司的内在价值，其投资思想发展成为基本分析流派。
马克维茨的投资理论则开创了现代理论的金融派。
一、技术分析流派。
查尔斯.道是技术分析的鼻祖。股票市场是商业的晴雨表，具有预测功能。
他形象地指出：关于农业，华尔街知道的事情比所有农民加在一起知道的还要多。
市场比任何人都知道得多，任何集团都无法操控基本趋势。
道氏技术分析三大基石：
1、 市场行为反映一切。
2、 股价呈趋势性运动。
3、 历史会重演。
技术分析如何规避风险?
答案是选择和趋势在一起，趋势上升时就做多，趋势下降时就做空。
技术分析流派从查尔斯.道开创以来，经过艾列特，约翰.墨菲、威廉等人的继承和创新，到一代大师江恩的努力，技术分析终于达到了巅峰。
在现实生活中，中小投资者使用技术分析，绝大多数陷入了亏损的尴尬境地。
但技术分析的价值不能因此而抹杀。
技术分析为我们提供了一种观察股市的方法，一种分析股市的工具。
不能完全依赖。也不能视而不见，应该辩证分析。
二、心理分析投资流派。
杰西利弗摩尔，股市神童，14岁开始投机生涯，一生唯一的职业就是证券期货交易，他的投资方法和思路开创了心理分析流派。
首先，他和道氏一样看重趋势：
1、赚大钱只能在大趋势中。
2、趋势有它自身强大的力量，趋势一旦形成，会自我强化。
3、趋势在时间上具有连续性。
其次，追随领导股，也叫领头羊。
如果你不能从领头的活跃股票上赚到钱，你也就不能在整个股票市场上赚到钱。
再次，他发现了价格运动的秘密：价格总是沿着阻力最小的方向运动。
最后，他还充分认识到投资者的非理性。
索罗斯将“不确定性”的观点深深地植入他的骨髓。
1、 认知的可错性。反映在金融市场上，则是市场定价通常是错误的。
2、 可错性的认知和基本面之间是互动的。跳出单纯对价格的研究，把人的因素纳入到金融市场的研究范围。
3、 金融市场最大的特征就是“不确定性”。用任何科学方法来量化的努力都是错误的。
4、 金融市场是一个不断验证投资者猜想的历史过程。
心理分析流派和技术分析派相似，但是技术分析派依赖的是对过去股票价格走势的分析，
而心理分析投资派跳出了简单的价格，加入了人的因素。
早期的杰西利弗摩尔和后来的索罗斯的思想夹杂着技术分析派的色彩。
索罗斯为典型代表的心理分析投资流派，用优秀的业绩证明了其理论的科学性和实践性的特色色彩。
三、基本分析流派。
基本分析流派始于格雷厄姆。
格雷厄姆的投资正好经历了金融危机。
他的投资损失惨重。
大萧条使他深深地体会到：股票再好，都要以公司为前提。
所以，他极端强调有形资产的清算价值，并且要留足够的安全边际。
1、 把投资的核心从对价格的研究转移到对企业的研究。
2、 牢守安全边际，把买价放在投资的最重要一环。
3、 分散投资。用多元化再给投资上一把安全锁。
4、 寻找财务报表背后的隐蔽资产。
5、 坚持相对长期的投资。
6、 用数学方法量化分析各种财务指标。
7、 反对过分依赖未来。反对过多预测。
格雷厄姆的价值投资的理论还原了股票本身的含义。但与成长性投资无缘。
菲利普.费雪从定性角度把成长性注入价值，投资中，避开了格雷厄姆的数学计算，从15个角度观察和分析公司，把注重调研之风引进华尔街。
费雪本人投资摩托罗拉取得巨大成功。
彼得林奇是费雪投资思想的化身，同样取得了辉煌的战绩。
真正把价值投资推向顶峰的是巴菲特。
巴菲特吸取了格雷厄姆和费雪两位投资大师的精华，结合自己的投资实践，进行灵活运用，形成了以自己的安全边际为基础，结合企业成长性的价值投资思想。
是价值投资的集大成者。
价值投资获得收益的核心路径是与企业共同成长。
四、现代理论金融派。
现代理论金融派是以有效市场假说和投资组合理论为基础，借助数量分析和统计学的知识，从市场组合中寻找规避风险和获取收益的方法。
对于收益，现代理论派主张通过被动投资来获取市场平均收益，超额利润的努力是徒劳的，主张指数化投资和套利行为。
这4个投资派别之间有许多相互重叠和交叉的地方，特别是技术分析派和心理分析派，真正的实践者，不应该去纠缠理论，也不应该贴标签，真正的大家，应该兼收并蓄。
实盘操作的人，哪怕理论武器再先进，都会永远面临一个困境：事后都能找到合理的解释。但在某一时刻，预测明天的走势，就可能犯傻。
股市需要的不是逻辑上的无懈可击，而是账户里实实在在的利润。
股市是混沌的、随机性很强，仅仅靠理论很难战胜股市，
我们还需要反复试错，情绪管理，修炼心境。
虽然理论局限性很多。但也可以帮助我们加深对股市的理解，提供了一种战胜股市的武器。
让作者亏损最惨的，不是在什么理论都不懂得、不知道的时候，而恰恰是刚刚总结出一套理论用于实战的时候。
因为理论撑起了作者的胆量。
要把投资理论从静态、孤立的事后解释，转化为有血有肉的，活生生的、面向实战的事前预测，就必须广泛结合投资实践，反复试错，再总结，再试错………如此反复，永无止境。
本章是作者当年的硕士论文。
分享给大家，作者当年对投资理论的认识和分析。
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